短短兩個月時間，乳企面臨的政策環(huán)境大不一樣。隨著9月2日國家食品藥品監(jiān)督管理總局（下稱“食藥監(jiān)總局”）發(fā)布《嬰幼兒配方乳粉配方注冊管理辦法（試行）》（征求意見稿）和10月1日新《食品安全法》的施行，過去部分乳粉企業(yè)憑借“一張配方打天下”或是“換湯不換藥”的配方升級等監(jiān)管盲點再也不能任性下去，嬰幼兒奶粉行業(yè)尤其是中小乳企將迎來大洗牌。

盡管奶粉“新政”剛剛實施一個月的時間，但被稱為史上最慘烈洗牌已全面襲來，很多奶粉企業(yè)揮淚甩貨上演最后的瘋狂。近日，從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，目前市場上很多奶粉以不同的促銷方式進(jìn)行超低價“甩貨”，價格之低前所未有，其中某地?fù)u籃奶粉經(jīng)銷商的出貨價格在20~25元/罐，而分眾專享上貝因美旗下從愛爾蘭原裝原罐進(jìn)口的“綠愛+”促銷價格為甚至達(dá)到了19.9元/罐。在羊奶粉發(fā)展的陜西省，多數(shù)奶企已開始限制收購羊奶。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場上大量庫存奶粉都在甩貨，不僅包括國產(chǎn)奶粉，進(jìn)口奶粉的甩貨也比較瘋狂。其中一部分原因是接近保質(zhì)期，而更大一部分是由于嚴(yán)厲的新政實施，一些品牌不得不退出市場，以期在政策限定期限來臨前全部清倉處理。

乳企多數(shù)品牌面臨淘汰

根據(jù)奶粉新政，同一企業(yè)申請注冊的同年齡段產(chǎn)品配方之間應(yīng)當(dāng)具有明顯差異，并有科學(xué)依據(jù)證實，每個企業(yè)不得申請注冊超過5個系列15種產(chǎn)品配方。

知情人士介紹，為了適應(yīng)多地區(qū)營銷，多數(shù)中小奶粉企業(yè)擁有幾十甚至上百個品牌，按照新政規(guī)定，只能保留5個，究竟哪些能保留下來都是未知數(shù)。

對于目前庫存產(chǎn)品的數(shù)量，多位業(yè)內(nèi)分析人士表示，保守估計近百億元，最低也不少于幾十億元，目前市場上定制奶粉品牌有1500多個，按照3萬罐起訂量來算，至少有4500萬罐，按每罐原價200元計算，約有90億元的庫存。

乳業(yè)專家解觀勝表示，打折促銷甩貨的產(chǎn)品的情況也各有不同。有的奶粉品牌確實庫存比較大，為了加快去庫存，近日開始大幅度促銷，而另一類是定制品牌的產(chǎn)品在拋貨，很多奶粉品牌擔(dān)心一些定制品牌今后會在新政中整合出局，所以對上述品牌的定制產(chǎn)品甩貨，原來賣200多元，現(xiàn)在只賣100多元。

陜西省乳業(yè)安全生產(chǎn)協(xié)會秘書長王偉民表示，此次調(diào)整后，品牌大幅減少已是不爭的事實，但最關(guān)鍵的是將會有一大批中小乳企關(guān)停。王偉民說，以陜西省為例，羊奶粉企業(yè)有十六家，大部分是代加工和貼牌生產(chǎn)，新政對這些企業(yè)來說是個致命打擊，估計最后能剩下三五家企業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前影響比較大的是搖籃、名一、關(guān)山、圣元、飛鶴等品牌，以及陜西御寶等羊奶粉品牌，而影響稍微小點的是貝因美和雅士利，這兩個企業(yè)在定制產(chǎn)品方面起步比較晚，不過也有不少定制品牌。幾乎沒有影響的是合生元和伊利，這兩個品牌沒有定制產(chǎn)品。而此新政對國內(nèi)羊奶粉品牌影響也比較大，由于貼牌現(xiàn)象嚴(yán)重，很多品牌將被淘汰出局。

集中度提高趨向大牌競爭

除了國內(nèi)的品牌面臨大洗牌外，國外的奶粉品牌同樣遭遇史上最嚴(yán)厲的政策調(diào)整，很多品牌由于是境外的工廠代工，新政將使很多品牌面臨沒有生產(chǎn)廠能為其代工的局面。

王偉民表示，新政之后，進(jìn)口奶粉品牌和國產(chǎn)大品牌可能會占據(jù)更多的市場份額。據(jù)其介紹，國內(nèi)企業(yè)代工品牌多達(dá)數(shù)十個，而對那些知名奶粉企業(yè)，品牌本身就少，靠著知名度打天下，新政關(guān)于品牌數(shù)量的限制性規(guī)定對洋奶粉的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國內(nèi)企業(yè)。

大甩貨將持續(xù)到明年底，到明年下半年甩貨現(xiàn)象將會趨穩(wěn)，降庫存是目前行業(yè)面臨的的問題。隨著甩貨力度加大，很多品牌將退出市場，行業(yè)集中度將會提高，一些雜小品牌將被清理出局，行業(yè)出現(xiàn)幾大巨頭競爭局面。

事實上，去年發(fā)布的《推動嬰幼兒配方乳粉企業(yè)兼并重組工作方案》明確提出，到2015年底，爭取形成10家左右年銷售收入超過20億元的大型嬰幼兒配方乳粉企業(yè)集團(tuán)，前10家國產(chǎn)品牌企業(yè)的行業(yè)集中度達(dá)到65%。“目前的政策導(dǎo)向就是集中再集中。”王偉民表示。

值得注意的是，隨著行業(yè)集中度的提高，經(jīng)銷商和門店渠道的話語權(quán)將會減少，一些靠賣山寨產(chǎn)品獲得高利潤的通路環(huán)節(jié)將會出現(xiàn)經(jīng)營困難局面，一些經(jīng)銷商和嬰童門店也會出現(xiàn)關(guān)門或轉(zhuǎn)型潮。

上游養(yǎng)殖業(yè)隨之調(diào)整

隨著奶粉新政的推出，奶粉行業(yè)上下游將面臨巨大的調(diào)整已成為業(yè)內(nèi)共識。

奶粉新政的影響已在奶山羊交易市場有了反應(yīng)。僅僅是三個月之前，一只優(yōu)良的奶山羊收購價不低于2000元，而在奶粉新政發(fā)布之后，處于對未來市場的擔(dān)心，一只奶山羊的收購價已經(jīng)跌倒了1000元。

“陜西的羊奶產(chǎn)業(yè)剛走上發(fā)展的快車道，新政之后2/3的企業(yè)產(chǎn)能將處于過剩狀態(tài)，不得不停產(chǎn)。”王偉民表示，如果限定只能5個品牌15個單品，目前陜西羊乳企業(yè)銷售量的5個品牌的市場銷量只能占公司業(yè)績總量的30—40%，中小乳品企業(yè)將直接蒙受致命性打擊，不得不在未來推出市場。

對于那些向中小乳企供奶的小型養(yǎng)殖戶來說，收奶價格繼續(xù)下跌，他們將不得不殺羊來減少養(yǎng)殖造成的損失。“未來肯定是大型養(yǎng)殖合作社與大型乳企定向合作，既能保證奶源質(zhì)量，又能降低養(yǎng)殖成本。”多位乳業(yè)專家表示。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，奶粉品牌的減少，會使監(jiān)管部門的管理更為細(xì)致，出現(xiàn)問題奶粉的概率將大幅減少，奶粉新政的出臺從長遠(yuǎn)來看是有利于行業(yè)發(fā)展。如果通過市場的手段去調(diào)整，這個過程將會更長一些。但通過產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，可使原來緩慢的進(jìn)展變成突變式發(fā)展，但對行業(yè)震動太大，給農(nóng)民尤其是養(yǎng)殖戶留的緩沖時間太少。

奶粉品牌的集中度低，造成了市場擠壓式競爭，從近期出臺或施行的新版《食品安全法》、《嬰幼兒配方乳粉配方注冊管理辦法》（征求意見稿）等來看，政策在向著加強(qiáng)監(jiān)管，提高準(zhǔn)入門檻的方向發(fā)展，進(jìn)而提高集中度、改善盈利能力，行業(yè)基本面將逐步反轉(zhuǎn)。

民生證券分析師陳柏儒

奶粉行業(yè)已經(jīng)歷了兩年調(diào)整，企業(yè)業(yè)績大幅下滑，已到最差時刻。奶粉配方注冊制和針對海淘產(chǎn)品的打擊，將提高行業(yè)集中度，利好行業(yè)龍頭。“全面二孩”政策放開，也將加大嬰幼兒奶粉需求量。

華泰證券分析師蘇青青

此次調(diào)整后，奶粉品牌大幅減少已是不爭的事實，但最關(guān)鍵的是將會有一大批中小乳企關(guān)停，這對于乳業(yè)行業(yè)是一場巨大的震動，在后期要多關(guān)注乳業(yè)工人和農(nóng)村養(yǎng)殖戶的訴求。

陜西省乳業(yè)安全生產(chǎn)協(xié)會秘書長王偉民

新政的出臺將有助于我國奶粉品牌的清理，從而確保奶粉的質(zhì)量安全。由于現(xiàn)在的品牌太多造成市場非常混亂，混亂的結(jié)果就是我們頻繁地發(fā)生一些食品安全問題，那么品牌的清理很大程度上能夠確保奶粉的質(zhì)量安全。