10月12日上午，澳優(yōu)乳業(yè)突然宣布自上午9時起短暫停牌，“以待發(fā)表本公司就其內(nèi)幕消息及根據(jù)香港公司收購及合并守則作出公告。”這一消息或與十一期間澳優(yōu)被伊利收購的傳聞有關(guān)。

10月1日彭博社引述“知情人士”消息稱，伊利在與銀行討論收購港股上市公司澳優(yōu)乳業(yè)事宜，相關(guān)審議正在進行中，不確定是否正式競標，澳優(yōu)還可能吸引其他潛在收購者。針對這一傳聞，伊利方面回應(yīng)稱，未收到相關(guān)消息；而澳優(yōu)方面回應(yīng)稱已留意到相關(guān)信息，信息以披露的公告為準，“公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常”。

當(dāng)時就有業(yè)內(nèi)知情人士透露：進展順利，六七天后會有實質(zhì)性的消息出來。

目前“實質(zhì)性消息”呼之欲出。對于整個奶粉行業(yè)而言，這也是一件舉足輕重的大事。

前有春華資本收購美贊臣，緊接著傳出“伊利收購澳優(yōu)”。奶粉行業(yè)以后會不會只剩幾個超級巨頭把持市場？很多人都在捏一把汗。

但目前我們從多方得到的消息來看，伊利與澳優(yōu)的聯(lián)姻，與蒙牛收購雅士利或春華資本收購美贊臣中國不是一回事。雙方都是有資源、有品牌、有渠道，目前不會是整體收購，而是部分入股，且澳優(yōu)的團隊?wèi)?yīng)該也不會有大的變化。這也是當(dāng)前激烈的競爭環(huán)境下，頭部企業(yè)抱團取暖的有利選擇。

伊利與澳優(yōu)的強強聯(lián)合，一定程度上來講有其必然性。

一、全球奶源互補。奶源是各大乳企的必爭之地，當(dāng)下奶源稀缺，布局上游奶源可以保證企業(yè)未來的奶源供應(yīng)更安全，2018年以來，原料奶價格持續(xù)上漲也使得乳企競購上游奶源。伊利在沖刺全球乳業(yè)巔峰的進程中，奶源布局是重要一環(huán)。

佳貝艾特作為國內(nèi)羊奶粉第一巨頭，掌握著大部分荷蘭羊奶資源。公開資料顯示，2020年初，澳優(yōu)批準了一筆在荷蘭的價值約人民幣10.95億元的新基粉設(shè)施及其他相關(guān)設(shè)施的投資，主要用于加工羊奶及羊乳清；其中，基粉的設(shè)計年產(chǎn)能為35,000噸，而濃縮羊乳清的年加工量為4,400噸。截至目前，澳優(yōu)已在全球建設(shè)有10座工廠，建立了完善的供應(yīng)鏈體系。

對于伊利而言，這是一筆價值巨大的資源。

二、贏得羊奶粉競爭籌碼。對于佳貝艾特而言，背靠伊利這一巨頭未嘗不是好事。此前我們提到“羊奶粉已經(jīng)走到大戰(zhàn)前夜”，盡管目前佳貝艾特仍是國內(nèi)羊奶粉老大，但近幾個季度以來，澳優(yōu)業(yè)務(wù)發(fā)展一直呈現(xiàn)“牛快羊慢”。2021上半年，牛奶粉業(yè)務(wù)同比增長16.9%，而羊奶粉業(yè)務(wù)同比增長2.0%。海普諾凱1897、Neolac悠藍、能立多為代表的牛奶粉業(yè)務(wù)整體增速遠高于羊奶粉。這也充分說明羊奶粉市場的競爭正在加劇。

更進一步來看，9月飛鶴密集推出3款羊奶粉新品，加速發(fā)力羊奶粉。而君樂寶即將推出羊奶粉的消息也不斷傳出。相比于此前的入局者，這兩大品牌在羊奶賽道的布局，勢必會掀起一場巨浪，澳優(yōu)與伊利若是兩強聯(lián)合，競爭力不言而喻。

三、夯實高端產(chǎn)品線。目前來看，中國市場之大、需求之廣，嬰配粉高端化趨勢仍有空間，以優(yōu)質(zhì)蛋白應(yīng)用、配方升級為核心的高端化仍在持續(xù)。收購澳優(yōu)，超高端奶粉海普諾凱對伊利在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化上也是一大助力。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年TOP14的奶粉企業(yè)占了90%的市場份額。盡管“伊利澳優(yōu)”這樁交易尚未有定論，但確定的是：中國奶粉市場正在迎來新一輪高度集中化。